周四
螺纹钢期货主力合约1205以4170（元/吨，下同）开盘，最高上试4178，最低下探4153，收报4176，全天上涨6或0.14%；成交量54.5万手，较上个交易日增加3.9万手；持仓64.7万手，较上个交易日减少2.9万手。日K线上呈现下影线小阳线。1201合约最新价格为4360，上涨7或0.16%；持仓进一步下降0.2万至4.8万手。本周行将结束，周K线呈现的形态若在周五时段没有改变，将不利钢价下周发展。目前多头持仓单日减少3934至20.5万手，空头持仓单日减少7750至20.9万手。成交量低迷，持仓持续减少，市场观望气氛渐浓，方向待出。
钢价自见底以来，已经走出两个三角形态，第1个三角形由10月20日“3838”开始至11月24日“3995”结束，此三角形为三升浪三跌浪组成，升浪一次比一次的幅度小，故出现了最后深幅跌浪，至3995结束，结束的上升三角形态，取而代之的是新的上升三角形态，起点依旧是3995，与前一个三角形相同的是，上方4220仍是新三角形的上沿，不同的是新三角形的“斜率”要远大于老三角。我们来分析一下这个新的三角形态，起点3995，至4079为第一浪，后再度下探，由4028再度攀升至4139，显示升浪的幅度正在扩大，4139见顶后，钢价再度回调至4070，后再度攀升至4247，升浪依旧在扩大的周期中。但是行情再度跌至4125后，激起的升浪迄今仅达4184的点位，低于4247，说明行情出现了变化。而进入周四时段，钢价再度试探此新三角的下沿支撑4150一线后再度得到保护而上扬，早盘一度上至4179，但最终在午盘没有得到持续的发挥。似乎钢价两个大型三角的运行中，出现了一个新的小三角形的技术形态，上沿在4185，下沿与第2个三角形保持一致。请参见Chinaspcc图片。
关于钢价底部形态的演变，投资者可以自行揣摩分析，以上图盘仅供参考。笔者观察到今日钢价的走势，与A股市场保持高度的关联，似乎钢价在等待A股踹定后一起奔跑。因从盘面观察可以看出，钢价近期走势，高位震荡，是上是下与A股保持一致，而若A股跌的时候，钢价踹定，而当A股踹定的时候，钢价便将其利好放大，单边上扬，显露了钢价近期“跟涨不跟跌”的盘中特性。这一点需要投资者注意，下面发表一段Chinaspcc宏观经济分析师麦格（mage）关于A股周期的研究，如若钢价在等待A股止跌回稳，那么关注A股的运行周期将成为分析钢价走势的一大因素。
“上周伴随着各种消息，内地A股市场出现了剧烈的震盪。尤其是上周三晚上，中国人民银行突然宣布下调存款準备金率0.5个百分点，由21.5%，回调至21%，导致上周四A股大幅高开。在人行公布消息的当天，A股曾经出现急速的下跌，上证综合指数最低曾经探到2,319点，再次逼近2,300点。而一个多月前的10月11日，汇金公司宣布增持四大银行的前一天，上证综指最低曾见2,338点。这两个A股市场的利好消息，两次都在接近2,300点的时候公布，我想这不太可能只是偶然的巧合，而更多的是表明了管理层的态度，套用一个A股上常用的词，2,300点一带就是管理层认可的政策底。
不过由于投资者的悲观情绪，很多人认为，A股中寻底，仅有政策底是不够的，除了政策底外，还必须要「估值底」和「经济底」三底合一，才是真正的底部。而目前，估值方面，上周我们也说过，A股指望能回到港股的水平是不现实的。从A股的历史平均值分析，多数研究员都认為，如今已经处于历史的底部区域。
现在最大的担忧来自「经济底」。从上周四公布的11月内地制造业采购经理指数(PMI)资料来看，经济回落的速度之快，有些超乎之前的预期，绝大部分经济学家们都认為，本轮经济回落的底部将出现在明年第二季前后。这也成為内地各大券商投行明年策略报告的主题，根据我自己的不完全统计，在已经公布明年策略的证券商中，几乎一致认為明年第一季度将是市场的真正底部，从明年第二季开始，A股会出现一轮比较有力度的行情，其判断的主要逻辑就是对经济趋势和货币政策走向的判断。
如果经济学家们对明年宏观经济的判断是准确的，那么按照08年的经验，市场底将领先经济底约4至6个月。我认为，本月起到明年1月，很可能就是A股市场构筑底部的时期，而底部完成的讯号，或许是人行再次下调存款准备金率的时候。至于底位点数，应该不会离2,300点的政策底太远。”
现货方面，据中国钢铁现货网数据显示， 8日国内
建材现货市场稳中趋弱，价格下调的城市较昨日增多。不过整体幅度不大，在10-20元左右。原料方面， 国内铁精粉主流稳，辽东辽西偏弱，成交少。下午唐山方坯稳，昨日降10元。
展望后市，钢价进入关键时刻，技术形态上的濒临抉择以及基本面好淡消息即将揭开谜底，将给予钢价下周的运行轨迹定调。从目前的情况来看，一方面，钢价在等待A股的踹定给予市场基本面回暖的信心，另一方面市场在等待来自远方的利好声音，而钢市本身在进入冬季后，成交持续低迷，北方建材需求接近停滞，商家冬储无力展开，社会库存有见再度回升的迹象，现货供需的瓶颈再度出现，钢价在内忧外患之际，若无政策面的持续提振，料仍难向上突破。